（1）战略空天装备平台：国内唯一实现教练机+导弹双主业协同发展的总装企业，拥有L-15高级教练机、YJ-9E反舰导弹等核心装备谱系，形成有人机-无人机-导弹三位一体攻防体系，深度受益装备信息化投入占比提升（2023年国防显示装备费占比达47.3%）。

　　（2）训练效能驱动：对标美军FTX虚拟现实训练体系，公司研制战训一体智能教学系统，实现训练成本降低60%（中国航空工业发展研究中心数据）。据测算，我国现役三代机飞行员年均训练时长需从当前800小时提升至1200小时（对标美军F-35飞行员年均1000小时），将催生年均30亿元增量市场。

　　（1）装备更新周期：十四五期间教练机采购预算达180亿元（国防部装备发展部规划），其中高教机占比从35%提升至45%。公司L-15已形成教练-作战双资质认证，适配歼-20/歼-35等五代机训练需求，市占率有望突破70%。

　　（2）军贸突破窗口：依托中航国际军贸平台，与保利科技达成战略合作，JL-10E教练机已获阿联酋、埃及等7国订单，单机售价较国内提升300%（含定制化改装）。SIPRI数据显示，2023年中贸出口额达227亿美元，教练机品类出口增速达48%，公司作为全谱系供应商有望获取15%市场份额。

　　（1）体制机制优势：厂所合一模式实现研发-生产-测试全链条自主可控，L-15研制周期较行业平均缩短22个月。目前拥有12个国家级实验室，累计获专利2000余项（其中发明专利占比65%）。

　　（2）产能瓶颈突破：南昌航空城三期项目达产后，年产能提升至300架（原150架），导弹年产量突破5万发。2024Q3交付数据显示，教练机毛利率达38.5%（同比+5.2pct），导弹业务毛利率达42.1%（同比+3.8pct）。

　　（1）业绩高增长：预计2024-2026年营收CAGR达28.7%，归母净利润CAGR达35.4%。其中军贸收入占比从12%提升至25%（2026年），贡献边际弹性。当前PS(TTM)仅2.1倍，显著低于中航沈飞（3.8倍）、中航西飞（2.9倍）。

　　（2）催化剂时点：①2024年珠海航展军贸订单落地；②2025年某型隐身教练机量产；③导弹型号列装部队。建议重点关注Q2季度订货会数据及军品定价机制改革进展。

　　【投资建议】当前估值处于历史PE分位15%，低于行业中枢30%。建议采取事件催化+业绩验证双轮驱动策略，重点布局装备更新周期与军贸订单释放节点。维持买入评级，目标价45元（对应2025年PE 35倍）。

　　5月4日下午，在福建莆田仙游县石谷解，一名邹姓男童和家人爬山时不慎走失，目前失踪时间快100小时，数十支救援队正在紧张搜救。

　　村干部回应“全红婵家人在老家广东湛江市迈合村盖新房”：新房宅基地是全红婵在东京奥运会夺冠后村里奖励给她的。全红婵妈妈“想在农村盖一栋楼房”的愿望实现了，恭喜！

　　好奇能惹多大祸？“五一”假期期间，广州白云区一名大叔为了寻求刺激，将13颗磁力钢珠塞进了尿道。仅3个小时，就出现尿频、尿痛、血尿。大叔多次尝试自行取出未果，十分痛苦，只能来到医院求助。Transparency泌尿外科医生经过半小时微创手术，才将珠子全部取出。

　　5月7日晚上，体彩超级大乐透第25050期开奖，1注“追加+派奖”的一等奖花落苏州，奖金达到了2175万元。更值得一提的是，打出这张幸运彩票的体彩网点，曾在2016年中出2.23亿元巨奖。

　　8岁男童失踪的山上夜间温度不到10℃爱游戏下载，搜救人员半天走了4万步，希望早日将失踪男童找到（原创内容）

　　我驻美国使馆发言人：中方绝不会接受美方说一套、做一套，更不会牺牲原则立场、牺牲国际公平正义去寻求达成任何协议。（剪辑：鲲鹏）

　　5月8日，据媒体报道，查询发现，全红婵抖音账号多条视频已不可见，其中包括虞书欣、星奇摇相关作品，平台显示目前全红婵仅剩66条作品。近日，全红婵身高增至约1.6米，体重达48公斤，正处于生长发育期，身体变化导致动作灵活性下降。

　　在阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持文、编辑小娄赚着中国人的钱，却还看不起中国人，这类没良心的明星竟然又多了一个！成毅与古力娜扎主演的古装剧《赴山海》传闻原本要定档5月20日播出，但现在却遭到了。

　　一步一步摸索去摸索去总结， 学会积累，学会蜕变， 让我们记住一路走来的自己，点亮前行中的远方！